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滕泰2012年市场走势将复制09年

发布时间:2021-01-08 01:58:00 阅读: 来源:屏蔽泵厂家

滕泰将当前中国经济面临的问题大概归为三层阴霾,一个是物价阴霾,担心物价下不去,下去以后再反弹。第二个是出口阴霾,担心欧债危机愈演愈烈。第三是房价投资阴霾,担心由小幅度下跌变成大幅度下跌。他说,当前的市场对宏观经济的预期是悲观的。

第一个恐惧是对物价的恐惧。刚刚结束的中央经济会议把货币政策定义为稳健而不是货币宽松,稳增长的同时强调物价的稳定,这表明对于物价的担心仍然影响着对市场和宏观经济的担心。

他认为,对物价涨跌的态度可以归结为三类,一种担心下不去,一种是认为物价下跌是短期的,还会反弹,因为货币超发的问题并没有消除,因为劳动力或者工资成本的上升并没有减少,因为食品通胀可能有新的因素等等,用长期的因素解决短期的波动。第三种认为哪怕下去了且短期不会反弹,货币政策也不能松,因为一旦放松明年就又会膨胀。他认为,这几种舆论的担心造成现在货币政策不敢慌。

他认为,货币最终一定会影响到物价这个逻辑是正确的,但是这么忽悠造成物价的恐惧是错误的、他将物价和货币之间的关系比作长江上游雪山容雪和长江下游的关系,上游的水面增加一定会影响到下游是这个关系。央行增发了货币并没有直接造成物价的冲击,首先去年央行冻结了将近20万基准货币,过去十年中国的房地产累计至少吸纳了十万亿的货币,过去十年资本市场也吸纳了十万亿的货币,但他认为这些资金注入到实体经济里面不一定会造成物价上涨呢。过剩的货币如果有过剩的产能和产量对冲,物价不一定会受到冲击。

他预测,明年中国的CPI会到4%以下,中国现在不但不应该担心通胀,反而应该担心通货紧缩。如果CPI到达2.7%,那就意味着整个中国宏观经济出现了问题,由于人们心中对物价的恐惧还没有解除,所以转向过慢,太过谨慎。他认为,未来的政策可能以稳健之名行宽松之实,他预测明年新增信贷总额不低于8万亿,预测存款储备金市场要下降40%,下半年物价回到8%,整体来说,货币政策是转向宽松的。

第二个恐惧就是对出口下跌的恐惧,如果出口出现了零增长,或者负增长,中国经济就会硬着陆,这个至少要到明年三四月份才能解除。

第三个恐惧是房价会不会大幅度下滑,投资会不会大幅度下滑。他对明年顺差的最乐观的预测是900到1000亿美元。他认为,决定增长的最客观的因素就是投资。房价跟股票没有主观性,全是人想象的,涨起来大家都想入市,上涨有上涨的理由,跌起来谁也不买,下跌有下跌的理由。

他总结到,物价阴霾是自己吓自己,没有危险。出口有一定风险,但基本上出口还能保证稳定增长。房价有一定风险,但是五月份以后如果不会暴跌,房价基本上会稳定。

2012年GDP的增速跟2011年是相反的,上市公司的盈利会呈现一季度比一季度好的趋势,2012年第一季度最低,然后三四季度开始走好。

他认为在明年六七月份的时候,人们对资本市场信心会达到一个高点。

对于2012年股市的走势,他认为,明年可能会重复2009年股市的走势,大体的路径也许会非常相似。现在存在诸多负面因素,当这些阴霾散尽的时候,资本市场或许能带来意外的惊喜。

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