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熊晓鸽PE行业最大问题是融资效率太低

发布时间:2020-03-12 09:50:00 阅读: 来源:屏蔽泵厂家

熊晓鸽:PE行业最大问题是融资效率太低转载创业邦导语: IDG资本创始合伙人熊晓鸽在2011中国股权投资基金发展论坛上指出,中国现在很有钱,但PE行业融资效率太低,资本配置的时间太长,是一个非常大的问题。以下为其发言全文:大家都

IDG资本创始合伙人熊晓鸽在2011中国股权投资基金发展论坛上指出,中国现在很有钱,但PE行业融资效率太低,资本配置的时间太长,是一个非常大的问题。

以下为其发言全文:

大家都从自己的角度谈了人民币基金和美元基金的融合。但因为现在还没有真正实现融合,所以都在谈未来应不应该这么做及如何做。我想跳出这个如何做的执行层面问题,来讨论一下机会与成本问题。市场上有不少大的机会,可能你拖了一段时间以后,机会就错过了。比如说基金的血统或出身的问题,实际上就是一个市场准入的问题。中国有市场准入的问题,美国也有市场准入的问题。记得我在美国当记者的时候,去硅谷许多电子公司采访。入门登记有一栏就会问来访者是不是美国的公民?你要不是,有些区域就不能进去。是同样的问题。

基金现在也是,美国有一些行业也不让外国公司去投,如国防、军工等。但有些领域是可以让你去投的,但最好是跟美国的一些基金合作。举个例子来说,我为什么去投电影呢?我觉得从电影角度来说,中国电影市场很大,中国人多。但是中国目前高水平的电影还很少,多厅影院也不多,所以目前这个市场还相对很小。因为过去几年投了几部电影,我对这个行业有了一定的了解。所以我们去年投了一家非常优秀的美国电影公司,叫传奇电影公司,现在我们是传奇电影公司的第三大股东。去年这家电影公司制作了一部非常优秀的电影,叫《盗梦空间》,票房非常好,在中国票房也卖了5个多亿。但是这个公司只有28个人,去年一年的销售额是3亿多美元左右,利润也达1个多亿美元。

谈到电影与娱乐业,我就常想到上海。大家都知道搞了20年,好不容易把迪士尼给申请下来了,据说实际总投入在3,000亿人民币以上(即450亿美元左右)。如果我们攒一个相当于20%的基金,即90亿美元就够了。咱们到美国去买迪士尼的股份,这样的话,我们一定是第一大股东(*注)。然后我们就告诉它的CEO说,你到上海去建迪士尼乐园,而且快点建。我觉得类似的机会目前在美国还有很多。

中国现在有一个让全世界嫉妒的事情,就是很有钱,民间也有很多钱,国家也有很多钱,这个钱怎样高效率的使用起来。举个例子,上次金融危机的时候,如果我们有一个基金可以在国外投,其实最好的办法不是抄国外公司的底,而是就买腾讯、买百度的股票,收益一定会很好。现在的问题是,我们的聪明人不少,但是很多制度把自己的手脚给束缚住了。

我们今年在国外融了两支美元基金,共13亿美元,7个星期全部搞定。可是我们现在融一个人民币基金却要花费很多的时间与精力。虽然得到了很多机构与领导的支持,但是目前国内设立人民币基金的历史不长,也可以说是刚刚开始。而在我们这个行业里面,融资的效率太低,资本配置的时间太长,这也是一个非常大的问题。

*注:现在迪士尼的市值约为750亿美元,第一大股东为乔布斯(Steve Jobs),拥有7%左右的股份。(熊晓鸽 IDG资本创始合伙人)

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