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热衷赚快钱上市公司蜂拥小贷

发布时间:2020-01-15 01:31:16 阅读: 来源:屏蔽泵厂家

记者 査多 11月25日,江南高纤(600527,股吧)(600527)发布公告称将投资1.5亿元成立苏州市相城区永丰农村小额贷款有限公司,占总出资额30%。这已经不是该公司第一次“涉水”小贷领域,在2009年,其就曾以9000万投资苏州相城区永大农村小额贷款有限公司。

江南高纤证券部人士对本报表示:“这是相城区政府主导的,由我们来作为主要发起人。”此外,“目前,自有资本的贷款利率为15%左右,不论是在货币政策紧缩或相对宽松的环境下,收益水平也是相对稳定。资本的逐利性,是我们投资小贷行业的根本原因。”上述人士补充道。

事实上,包括江南高纤在内,今年已有10家上市公司公告表示要新建或增资小贷公司。而不完全统计显示,自2008年以来,参与投资小贷公司的上市公司数量已达40多家。

其实,除了看到小贷业务高收益之外,上市公司参与小贷业务存在的潜在风险也不容忽视。最新的事件则是出于风险防范原因,新民纺织科技(002127)12月1日发布公告称,将持有的吴江市鲈乡农村小额贷款公司6.667%的股权转让给该小贷公司的现有股东。

高利润蛋糕

从上市公司的信息披露来看,从2008年至今,有40多家上市公司公告称发起或参股小贷公司,但有市场人士表示,绝对远不止这个数据。有媒体报道,截至今年10月底,仅仅浙江省全省就有30家上市公司或上市母公司参股小贷公司。

仅在2011年,本报统计发现就有深圳赛格(000058)、易食集团(000796)、南京新港科技(600064)等10多家上市公司公告称要参与小额贷款公司业务。

此外,一些尝到投资甜头的上市公司也在追加增资小额贷款公司、扩大其在小贷公司的控股权,例如澳洋顺昌(002245,股吧)(002245)在今年4月就增持了其持有的昌盛小贷公司的股份从35%至45%,持股比例提高了10%。

澳洋顺昌的证券部门人士解释说:“适度扩大规模是为了提高抵抗风险的能力,增加控制权。此次增资的资金来源于小贷公司分红款和自有资金。”

公开资料显示,澳洋顺昌持有的昌盛小额贷款公司,前3季度,营业收入5869.03万元,净利润3943.01万,归属澳洋顺昌的净利润约为1689万。也就是说,澳洋顺昌以12850.56万元的出资额获得13.4%的收益率。

某券商交通仓储行业分析师表示:“小贷业务的净利润率是67%,这很明显是高于其(澳洋顺昌)主营业务,因为主营业务有一定的产能瓶颈,也受到一些下游行业发展的限制,因此小贷已经成为公司很重要的利润增长点,对净利润增量的贡献达到20%~30%。”

此外,虽然新民纺织科技退出了其持有的鲈乡小额贷款公司的,但是这3年的时间也让它着实赚了一笔。这6.667%的股权最终成交价格为2985万元,而其在2008年9月26日的初始投资额约为2000万。仅凭这笔股权转让,新民纺织科技每年的平均回报率就达到了16%。

就在小贷业务收入高回报增长的情况下,新民纺织科技2011年前3季度利润总额同比减少31.75%,金额4412万元,其公告给予的原因是:报告期内公司主要产品化纤长丝毛利率较去年同期大幅下降;由于通货膨胀居高不下,劳动力成本大幅上升,各项费用均增幅较大。

不过,在给上市公司贡献高额利润的同时,小贷公司一旦出现风险则会传导至上市公司。

潜在风险

对于转让小贷公司股权,新民纺织科技证券部人士解释,“我们对于鲈乡小贷的投资回报率还是很满意的,但是它未来的发展方向和我们上市公司的风险控制的目标不一致,我们是上市公司,有向市场公开信息的要求,风险会影响投资者信心,就选择了退出。”“控股权不够也使得小贷公司很难按照上市公司的要求去运作,业务的类型与风险都是上市公司难以直接把控的,“贷款金融领域不是我们擅长的。”该公司证券部人士补充道。

对于小贷公司的经营风险,上述江南高纤证券部人士表示:“我们经营小贷公司是复制了银行的模式,有5~6个工作人员是从银行转型过来的,接近小贷公司总人数的一半,我们的业务也集中在相城区内,都是街坊,做尽职调查相对而言比较容易,而且我们100%业务是提供抵押或担保贷款,我们也严禁将资金投入到高风险的领域,例如房地产。”

不过,上述的券商分析师提醒:“上市公司做小贷业务,需要将其与主营业务之间分隔开,建立防火墙,防止资金之间的随意流动。”

小额贷款公司的主要放贷对象还包括中小企业,花旗银行商业银行部董事总经理张建南就公开表示:“相比较大企业贷款,给中小企业贷款的风险是高很多。”面对风险,一位小贷公司经理表示:“如果发生一笔坏账金额为100万,需要小贷公司可能十笔、二十笔乃至更多的业务收益才能将其覆盖掉,这会影响股东利益,小贷公司因为规模小,需要对风险有更多考量,做坏一笔贷款,影响是巨大的。”

今年上市公司做“钱生钱”生意的不在少数,如通过委托贷款或直接注资小贷公司等模式。银河证券首席经济学家左小蕾认为:“上市公司通过资本市场融资,本身资金实力强,凭借信用和市场地位还能从银行借钱,再来放款,导致一些中小企业融资难,这就表明其一心想挣快钱,破坏金融秩序,这些企业是不是应该来重新登记其企业的业务范围,以便重新评估。”

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